【事项】我们参加了在上海举办的《中国国际机器人产业发展高峰论坛》,与国内外******机器人专家交流行业动态和发展趋势。

【主要内容】

1、机器人前景乐观,国内外巨头领跑。由于人力资源成本和产业结构升级的需求驱动,未来至少20年里,我国机器人产业将迎来发展机遇,但主要市场仍被KUKA、ABB、Fanuc和安川等国际巨头占据,本土产业领跑者有望快速成长,强者愈强。

2、机器换人有望渗透到各个领域。近年来,机器人行业增长***快的下游领域将集中机器人在能直接替代人工作的领域,如电子、加工和汽车,但目前仍有99%的工作岗位尚无法用机器来替代,这99%的工作将是机器人未来发展的重点。中国在电子电器3C产品和机械加工业中的机器人使用超过了汽车产业。

3、服务机器人将呈爆炸式增长。未来10~20年服务型机器人也将迎来爆炸式增长,但过程中需要不断积累技术和培育市场。

4、关键部件的突破任重道远。减速器、伺服电机、控制系统和新材料等关键部件是产业基础,国际巨头在很长时间内仍将攫取机器人产业***多利润。工信部将加大对国内产业的支持和引导,国内企业有望借助“中国制造2025”强基工程的支持取得突破。

5、机器人行业面临激烈竞争,强者恒强。行业准入门槛较低,因此吸引了大量的投资,进入此行业的公司越来越多、规模差异将拉大,市场将会出现淘汰。具备人才优势、技术优势的行业龙头垄断市场。

【投资建议】

1、工业机器人:面对仍具有发展潜力的机器人市场,工业机器人呈现寡头垄断格局,但以新时达为代表的新进入者将挤入以新松机器人为代表的国内四大家族,享受从机器人本体到集成业务的高成长。我们重点推荐关注机器人(300024.CH/人民币104.08,买入)、新时达(002527.CH/人民币30.92,未有评级)、慈星股份(300307.CH/人民币12.75,未有评级)、埃斯顿(002747.CH/人民币42.31,未有评级)。

2、服务机器人:未来10~20年服务型机器人也将迎来爆炸式增长,但过程中需要不断积累技术和培育市场,经市场调研,医疗服务机器人有望在未来几年内获得市场和新产品的重大突破,我们重点推荐楚天科技(300358.CH/人民币38.91,买入)、博实股份(002698.CH/人民币33.84,谨慎买入)。